周末头条
01.美国袭击伊朗核设施！特朗普发表全国讲话
独家解读
事件：据新华社消息，美国总统特朗普表示，已“成功打击”伊朗三处核设施。特朗普同时就袭击伊朗核设施发表全国讲话。
点评：特朗普在讲话中声称美国已对伊朗的三处核设施福尔多、纳坦兹和伊斯法罕进行了“成功打击”，并表示伊朗的关键核浓缩设施已被“彻底摧毁”。特朗普表示，美国和以色列作为一个团队进行了密切合作。如果伊朗不能实现和平，美国会继续攻击。国际原子能机构对此警告称，对伊朗核设施的袭击已导致该国核安全与核安保状况急剧恶化。伊朗方面对美国的军事行动表示强烈谴责，并表示将在国际法庭上对美国采取法律行动。国际社会对美国的军事行动表示担忧，认为这种行为可能会引发更大规模的冲突，对地区和世界和平与稳定构成严重威胁。许多国家呼吁通过对话和外交途径解决争端，避免军事冲突。
我们认为，美国介入以色列和伊朗之间的冲突，使整个中东地区的紧张局势进一步加剧，这种直接军事介入不仅改变了现有地区的力量平衡，而且对全球能源市场产生重大影响。市场担心，若冲突影响波及霍尔木兹海峡这一全球最重要的石油运输通道，国际油价可能突破每桶100美元大关。与此同时，油价大幅上涨将推动美国通胀率的上升，这将影响美联储降息预期。而对于国际政治格局来说，美国的军事行动也使美伊关系进一步恶化，美伊核谈判前景更加扑朔迷离。如果伊朗后续采取更加强硬的立场，进一步推进其核计划，这将对国际核不扩散体系构成严重挑战。
02.以旧换新“国补”将持续，中央资金将分批下达
独家解读
事件：新华社记者从有关部门获悉，消费品以旧换新加力扩围政策没有变化，补贴资金使用进度符合预期，第三、四季度中央资金将陆续下达。
点评：今年以来，发改委、财政部、商务部等相关部门共同落实加力扩围实施“两新”政策，直接向地方安排3000亿元国债资金实施消费品以旧换新。今年1月和4月已分别下达两批共计1620亿元中央资金，支持地方做好一、二季度消费品以旧换新工作。后续还将有1380亿元中央资金在三、四季度分批有序下达。截至目前，今年消费品以旧换新带动销售额已超过去年全年。
我们认为，以旧换新“国补”政策将持续全年，中央资金将分批下达，确保政策实施更加平稳有序。这一政策不仅有力促进消费增长，还带动产业转型升级，对促进经济发展起到了积极作用。在促进消费增长方面，数据显示，截至5月31日，2025年消费品以旧换新5大品类合计带动销售额1.1万亿元，发放直达消费者的补贴约1.75亿份。
在推动产业升级方面，以旧换新政策鼓励企业推出更环保、更节能、更智能的产品，推动相关消费品结构升级。同时，消费者通过以旧换新政策，也能够以更优惠的价格购买到新的消费品，提升了消费者获得感和满意度。
03.“跨境支付通”今日上线！
独家解读
事件：6月22日，内地与香港间的“跨境支付通”正式上线。此前6月20日，央行与香港金融管理局联合举办“跨境支付通”启动仪式。
点评：跨境支付通是将内地网上支付跨行清算系统（IBPS）与香港快速支付系统“转数快”（FPS）连接，用户只需输入收款方的手机号码或银行账户号码，即可进行小额跨境汇款，实时到账，这为两地居民提供了高效、便捷、安全的跨境支付服务。跨境支付通还具备降低支付成本的优势，其通过支付系统直接对接，减少中间环节，降低跨境汇款的成本。
我们认为，跨境支付通的上线对推动人民币国际化、促进两地经贸合作、提升用户体验等具有重要意义。在推动人民币国际化方面，跨境支付通的上线有助于提升人民币在跨境零售场景中的使用便利度，进一步推动人民币国际化进程；在促进两地经贸合作方面，跨境支付通为深港经贸活动与人员往来提供了更加安全、高效、便捷的支付服务，有助于加速推动粤港澳大湾区一体化发展，支持香港国际金融中心的建设；在提升用户体验方面，跨境支付通通过系统直连实现资金实时清算，用户可以随时随地进行跨境转账，资金实时到账。目前来看，跨境支付通的正式上线将推动跨境支付需求的持续增长，建议关注跨境支付领域相关企业的投资潜力。
04.医疗器械领域再迎重磅利好
独家解读
事件：6月20日，国家药监局局长李利主持召开会议，研究部署支持高端医疗器械创新发展举措，审议通过《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措》。
点评：《举措》包含十方面具体措施，覆盖优化特殊审批程序、完善分类和命名原则、持续健全标准体系、进一步明晰注册审查要求、健全沟通指导机制和专家咨询机制、细化上市后监管要求、强化上市后质量安全监测、密切跟进产业发展、推进监管科学研究、推动全球监管协调等全链条。《举措》的出台有利于高端医疗器械重大创新，促进更多新技术、新材料、新工艺和新方法应用于医疗健康领域。
我们认为，《举措》的出台对医疗器械企业具有多方面积极影响。其中，对国内首创、国际领先的高端医疗器械实施创新特别审查，推动审评重心前移至研发阶段，这将显著缩短创新产品的上市周期，使企业能够更快地将产品推向市场，抢占市场先机。探索人工智能、脑机接口等领域“附条件批准”机制，简化核心算法优化产品的变更注册流程，这将减少企业在产品注册过程中的时间和成本，提高企业的运营效率。加快发布医用外骨骼机器人、放射性核素成像设备等相关标准，筹建医用机器人、人工智能医疗器械标准化技术委员会，这将为企业提供明确的技术标准和规范，降低研发过程中的不确定性和风险。总的来看，《举措》内容覆盖研发、生产、上市、使用的系统性支持，激发行业创新活力，为具备技术突破能力的平台化企业及出海布局厂商创造长期发展机遇。
05.平安人寿半年内三度举牌招行H股
独家解读
事件：港交所披露易最新信息显示，平安人寿于6月17日增持629.55万股招商银行H股股份之后，于当日达到该行H股股本的15%，根据香港市场规则，触发举牌。
点评：在此之前，平安人寿曾在1月10日、3月13日分别举牌招行H股，所持该行H股数量占其H股总数分别突破5%、10%。而此番举牌，也是平安人寿半年内第三次举牌招行H股。平安人寿与招商银行在综合金融服务领域有广泛的合作空间，增持有助于双方进一步深化合作，实现业务互补和协同发展。
我们认为，平安人寿增持招商银行，对银行业整体将产生积极影响。平安人寿作为国内领先的保险公司，其增持行为被视为对银行业的认可，有助于增强市场对整个银行业的信心。平安人寿的增持可能引发其他机构投资者的关注和跟风，推动更多资金流入银行股，提升银行业的整体估值水平。此外，平安人寿与招商银行的战略合作模式为其他金融机构提供了借鉴，有助于推动银保合作的深化和综合金融服务的发展。从长期来看，平安人寿的增持行为对提升银行业的整体竞争力和优化金融市场资源配置具有积极意义。
本文内容节选转载自中国银河证券公众号。