可转债又叫可转换债券，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。
简单来说，可转债就是上市公司对外借钱写的一种特殊的借条。打这个借条的公司会给一个固定的利息收入约定几年后给你还本付息，这个利息一般不会太高。（那既然不高为啥要买呢？）
因为它有两个特征：1、债权性，就像刚提到的，可转债和其他债券一样也有规定的利率和期限，你可以选择持有债券到期，收取本息。2、股权性，可转债还有个特点，它可以按照一定的价格兑换成股票。从公司的债主一下变成股东。而且，你随时还能把这个可转债卖给别人。所以它又是债又是股。
举个例子：上市公司橙子科技最近很缺米，于是准备发行可转债向投资者借米。设置I张债券面值100，期限5年，每年的利息1%，（是不是觉得利息太低了），但橙子科技承诺，债主有权在6个月后，按照每股10米的价格把债券转成股票，这个价格就叫转股价。
投资者柚柚看到公告后很心动，他觉得橙子科技肯定会越做越好，以后股价会一直涨，所以就买了1万块橙子科技的债券。那关于柚柚的收益有两种情况。
第一种情况，6个月以后，橙子科技的股票涨到了每股15米，如果柚柚这时候把手里Iw债券转成股票，马上卖出，立刻就能赚到5千块。
第二种情况，6个月后股价大跳水，一直下跌到了8块，这个时候转股，明显不划算，所以柚柚就持有债券等到5年后，橙子科技正常还本付息，
这两种方法算下来怎么都不会亏。
从这上面例子里我们发现可转债的收益可谓是上面没顶，下面又有底，最差也就是等债券到期后拿到利息。好像不用脑子也能玩。但可转债其实是一种复杂的金融工具。
可转债那些藏在合同里的套路。
我们来看看上面的合同里最核心的三个条款，来发现可转债的套路。
1大套路，强赎，当股价在30个交易日中有15次都超过转股价的30%时，公司有权按照102米的价格强制赎回所有的可转债。
换句话说就是，哥们，现在股价都涨了30%多了，见好就收得了，赶紧给我转股，不然我可是要按照102米强制还本付息了啊，到手的30%收益就都没了呦。这样一来，大家就只能乖乖转股了。
2大套路，下修，当股价在30个交易日中有20次都低于转股价的80%时，公司有权下调转股价。
换句话说就是，哥们，最近股价确实不太行，我把转股价调低点，你现在转股也还能赚钱，快点转股啊！一般这种情况下大家也能接受。
3大套路，回售，发行期最后两年度，如果股价在任意连续30个交易日收盘价低于转股价的60%，投资者有权要求回售。
换句话说就是，哥们，你放心，后面要是股价确实太低，短时间很难涨回来。你可以提前拿回本金和利息，不用等到期满。多好，没有后顾之忧了吧，那就可以放心借钱米给我了吧。
但其实上市公司一般不会让你回售的，因为股价还没跌到回售的条件，他们的下修条款就会生效，他们把转股价下调一点，你就又会乖乖转股啦。
现在你对可转债有更深了解了嘛
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